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转自：财联社

《科创板日报》2月23日讯 在好意思股“七姐妹”、欧股“十一骑士”、日股“七武士”之后，公共本钱阛阓上，新的“标签”正在崛起——中国“七巨头”、以至是“十巨头”。在这背后，以DeepSeek为首的中国科技新贵强势崛起，以阿里巴巴为代表的巨头们合法肆插足AI，摩根士丹利、摩根大通、高盛等一众国外机构启动唱多中国资产。

本周，港股阿里巴巴、中芯国际、腾讯、比亚迪等接连创下历史/区间新高；恒生科技指数也创下近两年多以来新高，岁首以来累计涨幅约30%，领跑公共本钱阛阓指数发扬。

摩根士丹利分析师Laura Wang团队在本周三的一份求教中暗示，转向看多中国股市，中国股市（尤其是离岸阛阓）已发生结构性质变，揣测在技能打破推动下，中国股市的涨势将更具备执续性。瞻望后市，A股阛阓在科技股上具有更远大接受，且外资执股比例处于历史低位，为阛阓提供潜在上升起间；短期而言，收货于在科技和鼓动答复方面的上风，离岸阛阓发扬存望更强。

▌阿里巴巴：从电商到AI

岂论是“十巨头”如故“七姐妹”之中，阿里巴巴无疑是当今风头最盛的一家公司。这家巨头凭借财报和电话会进一步点火了公共对中国阛阓的情势。

在之前的阿里电话会上，发问大多是围绕着公司电交易务数据伸开，但在最新的电话会上，AI果决成为主角，电商基本面数据只可作念配：本钱开支力度若何、资金要投向那儿？这些王人是分析师们关怀的问题——外界对阿里巴巴的关注点，也曾从电商转向了AI，试图从公司给出的各项数据中，一窥通盘行业的走向。

“改日三年集团在云和AI的基础形势插足预期将卓越当年10年总数”、“加大插足三大AI边界”、“AI计策紧要接洽是实现AGI”……电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭也通过长篇幅表述，证实了集团的AI愿景。

21日华尔街集体大幅调高阿里巴巴好意思股/港股接洽价，摩根大通从125好意思元上调至170好意思元；花旗从138好意思元上调至170好意思元；高盛将接洽价调高至至160好意思元和156港元；汇丰从125港元上调至156港元。

华鑫证券2月21日求教指出，在本轮行情爆发之前，中国中枢科技资产长久濒临系统性低估的艰辛处境。举例阿里巴巴估值长久在20倍PE以下区间踯躅，与好意思股科技板块估值水平相去甚远，企业订价着实至涵盖电交易务，AI及云辩论这部分中枢资产遭到冷落。跟着DeepSeek点火科技投资飞腾，港股已成为中国科技资产重估主战场。

▌“‘七姐妹’让位‘十巨头’”

那么，跟着AI成为阿里的新焦点、港股成为中国科技资产重估主战场，中国“十巨头”能否成为公共阛阓的新主角？

“当今，公共着实系数阛阓王人也曾接近高点，中国却是接近低点，是以投资中国细则是逆向投资的最好接受……中国正处于新一轮牛市初期。”被誉为“欧洲股神”、“逆向投资众人”的外传投资东说念主Anthony Bolton（安东尼•波顿）几天前受访时径直作出了如斯判断，“好意思国阛阓已接近顶部，加密货币便是‘过度投契’的一个标记，它可能是牛市行将摈弃的信号。改日10-20年，东方可能主导公共阛阓，而不是西方。”

WisdomTree Investments证券策略运用Jeff Weniger则指出，有些圈子以为中国不错在AI边界占据着手地位。中国的“十巨头”（Terrific 10）对“科技七姐妹”（Magnificent 7）变成竞争态势，举例比亚迪和安详挑战特斯拉，阿里巴巴和京东挑战亚马逊。

内容上几天前，Weniger一张“中国‘十巨头’打败好意思股‘七姐妹’”的图就也曾在各处刷屏。

他将阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、安详、中芯国际列为这“十巨头”，并直言“（好意思股）‘七姐妹’正在给中国‘十巨头’让位。在当年几个月以来，硅谷巨头们发扬平平，但中国股票却在执续高潮。我称它们为‘十巨头’，改日若何，让咱们翘首以待。”

海通证券2月18日指出，中国科技“七姐妹”正待“出阁”。宏不雅层面看，我国在技能、东说念主力和政策扶持已具备发展科技的基础；股市层面看，现时我国科技企业在政策面、资金面、阛阓环境等方面均具备有益条目，现时阛阓正处在熊牛救助中，产业趋势进取的科技或成干线。中国股市中，AI应用、半导体制造、高端装备等边界有望裸露科技“七姐妹”。

华泰证券2月14日求教则暗示，以苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达为代表的科技七姐妹通过慎重增长的功绩和改造才能，成为好意思股科技股中枢资产。DeepSeek 发布以来，资金加快流入香港阛阓，投资东说念主关注谁会成长为类失色股“七姐妹”的中国公司。空洞科技/汽车团队不雅点，其以为小米、 期望、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、好意思团等是中国科技中枢资产。

▌真金白银“作念多”

固然，华尔街此次“唱多”并非只是停留在理论层面，真金白银的增执和流入也印证了他们对中国阛阓的乐不雅预期。瑞银公共钞票责罚Eva Lee指出，多头国际投资者正在重返中国。

字据国际金融协会(IIF)周二发布的最新国际本钱流动求教夸耀，1月异邦投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总数越过了100亿好意思元，这亦然自旧年8月以来，外资首度同期加码中国股票和债券。

日前有音讯称，游戏驿站CEO、“迷因股之王”Ryan Cohen个东说念主执有的阿里巴巴股票增至10亿好意思元，即约700万股，其对阿里巴巴的大笔押注响应了科恩对中国长久经济增长出息的看好。

好意思国对冲基金大佬、亿万大亨投资东说念主大卫•泰珀旗下AppaloosaLP在好意思东时辰2月10日向好意思国SEC提交了13-F文献。文献夸耀，2024年第四季度，该对冲基金全面增执了中概股和中国股票ETF（交游型开放式指数基金）。

从好意思股“四骑士”、FAANG、“七姐妹”再到如今的中国“十巨头”，公共股市叙事标签更替的背后，本钱阛阓的眼神正从好意思国转向中国。跟着DeepSeek横空出世投下“东方核弹”，公共投资者大要也会重新想考：AI期间，科技权利疆土是否将会重构？

当中国科技企业启动在公共改造疆土中崭露头角，技能改造启动末端为业务增长，这场始于资产重估的价值发现之旅，大要正在绽开新的叙事空间。

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包袱剪辑：郭明煜 开云体育