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　　记者丨骆轶琪 裁剪丨张伟贤

　　碰劲下半年旗舰手机大战前夜，上游供应链行情却出现新变化。

　　近日，知名存储芯片巨头闪迪（Sandisk）领先发出加价函。第三方机构闪存商场指出，闪迪通告将面向统共渠说念和破钞者客户的产物价钱上调10%以上，或将揭开新一轮全面加价序幕。

　　此前，存储上游原厂更是纷繁通告停产DDR4类产物，导致其价钱一度与新一代DDR5出现倒挂。不外跟着供不应求行情合手续，有原厂提议暂缓十足停产的决定，但这依然不改主要存储产物正濒临加价的趋势。

　　除此以外，从宏不雅商场来看，诚然“国补”也曾再度上线，但谈判到每东说念主仅有一次使用补贴的契机，下半年“国补”敌手机破钞的刺激赫然将有所放缓。关于手机厂商来说，若何派遣与上半年霄壤之别的渠说念和需求趋势，正成为关节命题。

　　多名业内东说念主士都对21世纪经济报说念记者示意，“国补”对高端手机商场自满出更有益的刺激作用，但下半年的商场竞争环境，更探员手机厂商的策略研判。

　　国内手机商场呈现先扬后抑

　　国内手机破钞商场在上半年显现出“先扬后抑”的行情，其中，高端商场的撑合手力进一步突显。

　　第三方机构IDC统计自满，2025年第二季度，中国智高手机商场出货量收尾了袪除六个季度同比增长，出货量6896万部，同比下落4.0%。而在本年一季度，手机出货增速还录得2.8%同比增长。

　　真我副总裁、中国区总裁徐起对21世纪经济报说念记者指出，手机行业如今插足竞争热烈的存量商场。上半年国内手机商场呈现“前扬后抑”态势，一季度受益于计策红利启动商场复苏，二季度则由于库存救济导致小幅松开，但总体来说波动幅度并不算大。

　　“‘国补’在年头如实带来了一波增长，但年中到下半年出现阶段性收紧。全体来说，‘国补’如实起到了刺激作用，比如因为‘国补’往往按比例进行补贴，对高端产物的销量拉升作用赫然。”他进一步指出，不外“国补”并未波及本责费事，也即手机行业的竞争实质是互异化、极致优质产物的出现，才气真确激励换机潮。

　　“国补”对国内中高端手机商场破钞的促进也体当前手机供应链财报中。

　　光学录像头厂商舜宇光学财报自满，上半年公司齐备收入196.52亿元，同比增多4.2%；毛利率38.94亿元，同比增多20%；毛利率约19.8%，同比增多2.6个百分点。

　　其中，手机录像模块出货量同比下落约21.0%，手机镜头出货量同比下落约6.4%，但均由于产物结构改善，手机镜头和录像头模块的平均销售价钱均提高20.0%傍边，齐备毛利率提高。

　　丘钛科技在财报中也提到，上半年齐备买卖额约88.32亿元，同比增长15.1%。主要成绩于车载和IoT等非手机鸿沟的录像头模块销售数目同比增长约47.9%；关于手机部分，3200万像素及以上诈骗于手机的录像头模块的销售占比庄重提高，令录像头模块产物的轮廓平均单价较同期增长约27.2%，灵验增多了录像头模块产物收入。

　　期内，丘钛科技齐备毛利率约为7.4%，同比增长约2.2个百分点。这主要由于，各人智高手机销售保合手牢固，但诈骗于智高手机的录像头模块的规格不绝提高，而集团不绝坚合手以中高端录像头模块为主并加速发展诈骗于车载和IoT鸿沟的录像头模块业务的策略，令中高端产物的销售占比不绝提高，

　　此外，集团指纹识别模块产物的销售数目较同期增长约59.7%，限度与规格的双提高令指纹识别模块产物的销售收入赫然增长，匡助改善了指纹识别模块产物的毛利率。

　　IDC统计自满，本年上半年，售价在600好意思元以上的高端机出货量同比增长约9.2%，展现出较强靭性。高端化趋势也同步催生了影像功能的翻新。

　　Canalys（现已并入Omedia ）则提到，缓缓落潮的低端价位段换机需求，以及不精深的各人地缘政事环境与地点政府计策多变性，将为本年的商场增长带来挑战。瞻望本年各人智高手机出货量12.2亿台，同比上升0.1%。其中，高端手机商场需求保管韧性，一季度各人600好意思元以上价位段手机出货量同比增长12%。

　　天然，关于供应链本人来说，效用发展更高毛利率水平的产物本等于本年的关节标的。舜宇光学在7月出货量公告中就提到，当月公司手机镜头出货量同比下落14.6%，主如若因为公司专注于中高端，且产物结构比拟前年同期权臣改善。

　　欧菲光在半年报中则提到，在存量竞争配景下，头部智高手机厂商合手续通过互异化翻新撬动破钞者换机需求。对智高手机破钞者而言，相机规格的升级依然是过错的换机诱因，影像系统的合手续升级仍是产物迭代主战场。

　　部分供应链元器件加价趋势赫然

　　下半年是手机行业扎堆发布新机的时点，但本年的商场环境又有所不同：部分供应链元器件出现加价以致幅度不小，一定破钞群体也曾用掉“国补”限额，这也影响到下半年的销售行情。

　　第三方机构闪存商场指出，继本年4月部分原厂NAND通告加价之后，近期闪迪再度谋划向统共渠说念和破钞者客户的产物价钱调涨10%以上。不外，1Tb NAND Wafer全体供应较为糟践，除闪迪外，暂时莫得其他原厂跟进加价。

　　但本年部分存储加价趋势十分赫然。据闪存商场统计，不到半年时分，DRAM价钱指数高涨约72%，其中，DDR4、LPDDR4X价钱自二季度开启加价潮，并将延续至本年底。同期，受HBM产能挤占重迭新旧制程切换影响，下半年DDR5、LPDDR5X供应趋于殷切，DRAM商场迎来全面加价行情。

　　此外， 跟着好意思光通告缓缓退出挪动NAND商场，该机构瞻望，四季度手机NAND价钱将小幅高涨。

　　胁制好意思股周四收盘，好意思国内存芯片公司好意思光科技大涨7.55%，闪存巨头闪迪（Sandisk）拉出一根14%的阳线，胁制好意思股周五收盘，闪迪涨超2%，好意思光科技涨超4%，两家公司均走出8连阳的暴力拉升节拍。

　　对此，真我GT系列、Neo系列产物线致密东说念主谭睿韬受访时坦言，本年供应链端超出预期的高涨，主要表当前中低端内存鄙人半年增长较快；电板关联原材料也出现较快高涨。

　　“对这两方面，在高涨前咱们也曾作念好了充分派遣准备，比如增大库存通路、导入更多中低端内存供应商，来保合手全体价钱牢固。”他指出，瞻望中低端内存高涨对本年通盘大盘中低端手机产物的价钱波动会有一定影响。

　　更过错的是，存储厂商对DDR4产物坚韧的停产看成，推起初机厂商需要尽快转向DDR5产物。

　　谭睿韬指出，公司也曾在谋划向DDR5缓缓救济，但这还需要与处分器适配迭代，真我会把柄每个产物系列的选型去作念缓缓改革。

　　面向补贴效应将有所减退、竞争仍然热烈的商场，徐起告诉21世纪经济报说念记者，真我会收拢“国补”契机，但要点仍是“修皆内功”，在产物、营销、渠说念多层面深耕。举例在产物层面，打造互异化、眩惑年青群体的产物；本年真我也会要点确立线下“销服一体店”和“体验店”，谋划新增400家售后门店，共达900家。

　　据潜入，真我年底的新品将会进行“旗舰大改款”。徐起对记者示意，此举中枢在于，念念明晰了接下来的品牌标的和发展问题。“中国手机商场竞争十分热烈，相较于纯性价比，其实更多用户更介意品牌能弗成给出极具竞争力的产物。”他指出。

　　插足三季度尾声，苹果也曾发布旗舰新品，并进行了较猛经过产物假想和部署的救济，国内厂商赫然也已不得不发。

　

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